11月PVC行業(yè)盈利分化明顯

2021-12-01

11月份PVC與電石均觸底反彈,外購(gòu)電石的PVC企業(yè)扭虧為盈,但盈利水平整體偏低。而乙烯法PVC企業(yè)盈利分化明顯,進(jìn)口VCM企業(yè)因?yàn)樵系截泝r(jià)格偏高,整體虧損嚴(yán)重,外購(gòu)乙烯的PVC企業(yè)原料連續(xù)大跌,企業(yè)盈利十分可觀,具體分析如下。

外購(gòu)電石企業(yè)扭虧為盈

11月份以來(lái)PVC價(jià)格觸底反彈,企業(yè)出貨改善,成交價(jià)區(qū)間震蕩,而電石價(jià)格上半月仍然延續(xù)快速下跌,隨后電石價(jià)格止跌反彈。據(jù)卓創(chuàng)資訊測(cè)算,外購(gòu)電石的PVC企業(yè)出現(xiàn)扭虧為盈,上半月盈利較高,隨著電石止跌反彈,PVC盈利也有所回落。

目前外購(gòu)電石的PVC企業(yè)成本壓力支撐仍然偏強(qiáng),電石整體供應(yīng)偏緊,電石價(jià)格或?qū)⒏呶徽鹗?,而PVC價(jià)格繼續(xù)上漲存在壓力,預(yù)計(jì)短期內(nèi)外購(gòu)電石的PVC企業(yè)還將維持微利為主。

自備電石企業(yè)(PVC+電石)整體盈利逐步改善

11月自備電石的PVC企業(yè)盈利逐步改善,一方面電石盈利恢復(fù),另一方面PVC盈利也恢復(fù),電石與PVC雙雙觸底反彈推動(dòng)企業(yè)盈利改善明顯。

自備電石的PVC企業(yè)占全國(guó)PVC總產(chǎn)能的47%左右,未來(lái)預(yù)期蘭炭?jī)r(jià)格變動(dòng)不大,而內(nèi)蒙電價(jià)有下調(diào)預(yù)期,預(yù)計(jì)內(nèi)蒙一體化企業(yè)盈利仍有改善趨勢(shì)。

進(jìn)口VCM工藝企業(yè)明顯虧損

11月進(jìn)口VCM到貨價(jià)格維持高位,而乙烯法PVC價(jià)格從高位回落,下半月雖然有所反彈,但幅度有限,所以進(jìn)口VCM的PVC企業(yè)未改虧損局面,未來(lái)1-2周進(jìn)口VCM到貨價(jià)格將快速下降,進(jìn)口VCM成本將明顯下降,預(yù)計(jì)進(jìn)口VCM企業(yè)有望扭虧為盈。

外購(gòu)乙烯法PVC企業(yè)利潤(rùn)較好

11月乙烯價(jià)格連續(xù)下跌,累計(jì)跌幅在2000元/噸左右,截至11月26日中石化乙烯掛牌價(jià)在7800元/噸,而液氯主要是自產(chǎn)自用,成本變化不大,目前外購(gòu)乙烯的PVC企業(yè)成本在6400元/噸左右,盈利高達(dá)3400元/噸左右,屬于PVC廠家中盈利優(yōu)勢(shì)最大的企業(yè)類型。

整體來(lái)看,PVC價(jià)格處于底部震蕩,電石供需長(zhǎng)期來(lái)看趨于偏緊,所以在價(jià)值鏈競(jìng)爭(zhēng)中電石話語(yǔ)權(quán)偏強(qiáng)。外購(gòu)電石的PVC企業(yè)未來(lái)仍將面臨較大的成本壓力,自備電石企業(yè)情況較好,而外購(gòu)乙烯的PVC企業(yè)整體盈利仍非??捎^。


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